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莱茵生物2018年四季度财报分析-净利润同比下降-60.39%

时间:2019-07-10       来源:奇度网    作者:Tony - 小 + 大

莱茵生物科技股份有限公司成立于2000年11月,是一家专业从事天然健康产品研发、生产及销售的科技型、外向型民营企业。公司在植物提取行业具有近20年的经验,是全球植物提取行业的领军企业,也是国内植物提取行业的第一家上市公司。公司致力于打造全球领先的天然健康产品平台,提高人们健康水平,让生命更美好!

利空消息:

【业绩预告】2019-04-29预告2019年中报大幅下降(归属于上市公司股东的净利润变动区间2,889.06万元至5,055.86万元,变动幅度-60.00%至-30.00%)

一、莱茵生物股票投资回报情况

截止7月11日,下跌进行时,建议观望。

二、成长能力情况

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
11148
30718
45548
61956
2017年
14281
37835
54482
80126

本季度营业收入为6.20亿元,去年同期8.01亿元,同比下降-22.68%。业务经营能力下降非常明显。公司对外披露是:主要原因是BT项目进入尾声,工程量减少导致公司确认的收入减少,利润减少。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
2239
8248
8978
9519
2017年
1489
8247
10572
25389

本季度营业利润为0.95亿元,去年同期2.54亿元,同比下降-62.51%。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
2.44
2.52
2.54
2.55
2017年
1.96
2.10
2.14
2.40

截止7月11日,该股票收盘价7.90元,每股净资产2.55元。根据业绩判断,目前股价高于估值平均线。

二、盈利能力

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
37.53
38.07
34.19
32.84
2017年
25.22
32.17
30.39
26.67

本季度毛利率32.84%,同比提升23.15%,毛利率大幅度提升。主要原因是新增的BT项目( 2011年承接的桂林市临桂新区防洪排涝及湖塘水系工程)毛利率较高,毛利率为47.37%。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
17.80
15.54
15.38
18.26
2017年
14.86
11.97
12.80
13.21

期间费用(营业费用+管理费用+财务费用)与收入占比18.26%,同比增加38.22%。费用占比过高,企业内部管理能力有待加强。公司对外披露原因:因公司业务扩张、人才引进、开展终端业务等导致销售、管理费用等支出较去年同期大幅增长。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
1.73
6.72
7.17
7.55
2017年
1.52
8.10
10.11
21.72

净资产收益率又称股东权益收益率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明投资带来的收益越高。

本季度净资产收益率为7.55%,同比下降-65.25%,企业投资回报能力下降明显。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
0.04
0.17
0.18
0.19
2017年
0.03
0.16
0.21
0.47

本季度每股收益0.19%,同比下降-59.57%,企业盈利能力大幅度下降。

三、运营能力

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
1.56
3.87
5.71
6.59
2017年
2.72
5.90
10.98
12.23

本季度应收账款周转速度6.59次,同比下降-46.08%。客户账期延长一倍,应加强货款管理力度,提高资金回流速度。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
0.04
0.11
0.19
0.28
2017年
0.08
0.18
0.25
0.37

本季度存货周转率为0.28次,去年同期0.37次,同比下降-23.37%。存货周转速度变慢,容易造成呆滞品,并产生额外的资金成本。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
0.04
0.11
0.17
0.25
2017年
0.06
0.15
0.20
0.30

总资产周转率(营业收入净额 / 平均资产总额)0.25次,同比下降-17.94%,资产投入产出效率未能得到改善。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
1280.00
-2011.00
917.00
-8426.00
2017年
-12262.00
5601.00
37615.00
23874.00

经营现金流量净额同比下降-135.29%,营业收入大幅度下降,同时应收账款账期较长,现金收入减少,需加强融资渠道补充资金。

四、偿债能力

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
63.23
57.82
53.74
47.51
2017年
66.91
66.82
68.93
63.72

本季资产负债率47.51%,同比下降-25.44%。主要原因是BT项目进入收尾阶段,存货与预收账款减少所致。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
1.22
1.30
1.36
1.47
2017年
1.17
1.17
1.09
1.20

本季流动比率(流动资产/流动负债)为1.47倍,同比提高22.81%。流动资产相对偏低,变现能力不够强。

截止目前为止,莱茵生物的营业收入下降明显,原有的生物产品制造能力萎缩。2018年度新增的BT项目,仍然未能改变其经营方面所呈现的秃势。本年度财务综合能力表现较差!

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