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双汇发展2018年四季度财报分析-净利润同比增12.55%

时间:2019-07-10       来源:奇度网    作者:Tony - 小 + 大

双汇是中国最大的肉类加工基地,农业产业化国家重点龙头企业,总部在河南省漯河市。双汇在全国18个省(市)建有30多个现代化的肉类加工基地和配套产业,形成了养殖、饲料、屠宰、肉制品加工、新材料包装、冷链物流、连锁商业等完善的产业链。

一、双汇发展股票投资回报情况

截止7月11日,股价冲高回落。公司业绩稳定,股价走势长期向上,投资者可给予重大关注。

二、成长能力情况

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
1199443
2362139
3651624
4876740
2017年
1221190
2399716
3727015
5044734

本季度营业收入为487.67亿元,去年同期504.47亿元,同比下降-3.33%。收入未能突破去年水平。其中主要原因是中美贸易摩擦、非洲猪瘟疫情等复杂多变的形势,由于猪价低、肉价低,收入同比小幅下降。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
134653
307337
473310
634712
2017年
110612
245637
410640
554710

本季度营业利润为63.47亿元,去年同期55.47亿元,同比提高14.42%。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
4.76
4.06
4.45
3.93
2017年
4.57
3.69
4.07
4.43

截止7月11日,该股票收盘价24.72元,每股净资产3.93元。根据业绩判断,目前股价高于估值平均线。

二、盈利能力

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
19.72
21.36
21.28
21.42
2017年
16.89
18.60
19.42
18.91

本季度毛利率21.42%,同比提升13.24%,各季度的毛利率比较稳定,而且提升幅度较大。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
7.23
7.74
7.66
7.83
2017年
6.93
7.35
7.34
7.11

期间费用(营业费用+管理费用+财务费用)与收入占比7.83%,同比增加10.12%。费用控制和管理能力有待加强。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
7.02
17.03
24.94
35.62
2017年
6.00
14.43
22.80
29.97

净资产收益率又称股东权益收益率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明投资带来的收益越高。

本季度净资产收益率为35.62%,同比提高18.85%,企业投资回报能力有所改善。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
0.32
0.72
1.11
1.49
2017年
0.27
0.58
0.96
1.31

本季度每股收益1.49%,同比提高13.74%,企业盈利能力有所改善。

三、运营能力

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
100.59
191.48
297.73
415.55
2017年
124.82
228.08
353.94
427.74

本季度应收账款周转速度415.55次,同比下降-2.85%。客户账期较短,货款管理良好,资金回流速度很快。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
3.25
5.30
8.52
10.71
2017年
3.54
5.97
10.00
13.31

本季度存货周转率为10.71次,去年同期13.31次,同比下降-19.52%。存货周转速度变慢,容易造成呆滞品,并产生额外的资金成本。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
0.52
1.06
1.56
2.15
2017年
0.55
1.15
1.72
2.28

总资产周转率(营业收入净额 / 平均资产总额)2.15次,同比下降-5.36%,资产投入产出效率未能得到改善。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
126080.00
191881.00
363052.00
519485.00
2017年
154802.00
223639.00
445321.00
565004.00

经营现金流量净额同比下降-8.06%,应收账款周转速度下降,现金收入回流有所减少。

四、偿债能力

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
29.37
33.51
34.50
37.36
2017年
30.04
35.53
35.28
33.01

本季资产负债率37.36%,同比提高13.17%。资金较为充裕,财务费用支出成本较小。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
1.58
1.25
1.40
1.20
2017年
1.39
1.00
1.10
1.35

本季流动比率(流动资产/流动负债)为1.20倍,同比下降-11.24%。流动资产相对偏低,变现能力不够强,存在短期偿债风险。

截止目前为止,双汇发展的基本面未变,依然保持良好的发展态势。本季度财务综合能力表现优良!

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