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美的集团2019年三季度财报分析-净利润同比增17.13%

时间:2019-11-30       来源:奇度网    作者:Tony - 小 + 大

美的是一家消费电器、暖通空调、机器人与自动化系统、智能供应链(物流)的科技集团,提供多元化的产品种类与服务,包括以厨房家电、冰箱、洗衣机、及各类小家电为核心的消费电器业务;以家用空调、中央空调、供暖及通风系统为核心的暖通空调业务;以库卡集团、美的机器人公司等为核心的机器人及自动化系统业务;以安得智联为智能供应链业务集成解决方案的服务平台;其他业务包括家电原材料销售、批发及加工业务,以及从事吸收存款、同业拆借、消费信贷、买方信贷及融资租赁等金融业务。

交易提示:

【限售流通】2019-12-30有114.485万限售股可上市流通(为股权激励限售流通)
【限售流通】2020-05-12有614万限售股可上市流通(为股权激励限售流通)

 

一、美的集团股票投资回报情况

截止11月29日,自11月8日创历史新高,已连续三周下跌。 企稳信号尚未出现!

二、成长能力情况

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
7520578
15377030
22091816
2018年
6973753
14262384
20575665
25966482

本季度营业收入为2209.18亿元,去年同期2057.57亿元,同比提高7.37%。增长速度明显减缓。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
768377
1879953
2610832
2018年
675446
1630028
2277655
2556411

本季度营业利润为261.08亿元,去年同期227.77亿元,同比提高14.63%。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
13.59
13.34
14.16
2018年
12.03
11.96
12.47
12.47

截止11月29日,该股票收盘价54.3元,每股净资产14.16元。根据业绩判断,目前股价高于估值平均线。

二、盈利能力

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
28.36
29.48
29.09
2018年
25.62
27.16
27.26
27.54

本季度毛利率29.09%,同比提升6.71%,各季度的毛利率比较稳定。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
14.64
14.44
14.39
2018年
16.24
16.23
13.75
14.96

期间费用(营业费用+管理费用+财务费用)与收入占比14.39%,同比增加4.62%。费用控制相对平稳,企业内部管理能力良好。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
7.10
17.29
23.51
2018年
6.87
16.91
22.86
25.80

净资产收益率又称股东权益收益率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明投资带来的收益越高。

本季度净资产收益率为23.51%,同比提高2.85%,企业投资回报能力有所改善。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
0.94
2.32
3.20
2018年
0.80
1.97
2.72
3.08

本季度每股收益3.20%,同比提高17.65%,企业盈利能力有所改善。

三、运营能力

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
3.88
7.25
11.14
2018年
3.53
6.94
10.77
14.81

本季度应收账款周转速度11.14次,同比提高3.44%。客户账期管理良好,货款回笼速度较快。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
2.01
4.04
5.84
2018年
1.85
3.91
5.56
6.37

本季度存货周转率为5.84次,去年同期5.56次,同比提高5.09%。存货周转速度有所提升。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
0.28
0.56
0.81
2018年
0.28
0.58
0.82
1.02

总资产周转率(营业收入净额 / 平均资产总额)0.81次,同比下降-1.7%,资产投入产出效率未能得到改善。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
1184278.00
2178789.00
2979028.00
2018年
442909.00
761369.00
1958958.00
2786108.00

经营现金流量净额同比提高52.07%,货款回笼较快,现金充裕,资金流动性很好。

四、偿债能力

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
64.34
65.29
63.42
2018年
65.19
64.96
64.16
64.94

本季资产负债率63.42%,同比下降-1.15%。财务杠杆水平良好,财务费用支出在可控范围内。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
1.48
1.49
1.55
2018年
1.47
1.39
1.42
1.40

本季流动比率(流动资产/流动负债)为1.55倍,同比提高8.64%。流动资产充裕,变现能力非常强,不存在短期偿债风险。

截止目前为止,美的集团的基本面未变,依然保持良好的发展态势。本季度财务综合能力表现优秀!

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