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天创时尚股东减持2019年三季度财报分析-净利润同比下降-8.42%

时间:2019-12-30       来源:奇度网    作者:Tony - 小 + 大

2019 年 10 月 12 日,公司披露《关于首发股东及董事减持股份计划的提示性公告》(公告编号 临 2019-055),连霞女士因个人资金需求,拟在 2019 年 11月 4 日-2020 年 4 月 30 日期间,通过二级市场集中竞价交易方式,减持不超过84,000 股的本公司股份

在业绩并不亮丽的情况下,况且近期加上高管减持消息,常理上天创时尚股票应该走低,反而急剧飙升。

我们分析下股东减持股票,股票反而上涨的几个原因:

一.大股东与庄家合作,边拉升边卖出。大股东也有急需用钱的时候,这种情况通常必需在短时间内,有时甚至一两天出清。问题是,大股东持有的股票数量多,在二级市场的交易中就没有办法及时甩出去,因为普通散户没有这么多钱去买。

尤其是行情低迷时,没有人买,大股东怎么会卖出,因此公司股东可能与一下线有实力的投资者(一般都是游资)商量好,我卖你买,可省去你慢慢吸货的时间,也是对你资金成本的一种节省,证券市场现规定的大宗交易制度,大大的方便了这种合作方式。新接货的主力如真的有实力,又是急性子果断发起短线的上攻是可能的。

二.大股东由于急于用钱而减持,但其他机构却看好该股反而趁机买入,导致股价上涨。

实际上,仔细检查前期减持行为发现,大股东越减越涨的情况几乎是比比皆是,不少个股在大股东减持期间反而逆市上扬。虽然当前市场资金供应较为短缺,并不排除部分场外资金充分看好天创时尚的未来成长性。

一、天创时尚股票投资回报情况

8月15日盘中下探最低价5.7元,接下来几个月便没有再次跌破5.7元。可见6元左右是天创时尚底部区域。12月30日再次涨停,但成交量急剧放大,天量见天价。追高风险极大。

二、成长能力情况

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
4.91亿
10.46亿
15.11亿
2018年
4.70亿
10.03亿
14.69亿
20.52亿

本季度营业收入为15.11亿元,去年同期14.69亿元,同比提高2.89%。销量已遇到瓶颈,基本上与去年持平。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
0.44亿
1.42亿
1.97亿
2018年
0.91亿
1.79亿
2.32亿
2.90亿

本季度营业利润为1.97亿元,去年同期2.32亿元,同比下降-14.87%。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
4.85
4.79
4.92
2018年
4.83
4.74
4.85
4.99

截止12月29日,该股票收盘价8.43元,每股净资产4.92元。根据业绩判断,目前股价高于估值平均线。

二、盈利能力

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
0.52
0.55
0.54
2018年
0.56
0.58
0.56
0.56

本季度毛利率0.54%,同比下降-3.59%,各季度的毛利率有下降趋势。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
38.96
38.27
39.06
2018年
38.57
39.84
39.81
40.32

期间费用(营业费用+管理费用+财务费用)与收入占比39.06%,同比减少-1.89%。保持去年水平,但与同行企业相比,费用支出还是较大,企业内部管理能力应进一步加强。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
1.81
5.74
8.04
2018年
3.67
6.83
9.10
11.64

净资产收益率又称股东权益收益率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明投资带来的收益越高。

本季度净资产收益率为8.04%,同比下降-11.66%,企业投资回报能力有所下降。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
0.09
0.28
0.41
2018年
0.17
0.32
0.43
0.56

本季度每股收益0.41%,同比下降-4.65%,企业盈利能力出现下降。

三、运营能力

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
1.67
3.35
5.04
2018年
1.44
3.18
4.71
6.24

本季度应收账款周转速度5.04次,同比提高7.05%。客户账期较长,平均2个月货款回笼一次,应加强货款管理力度,提高资金回流速度。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
0.51
1.01
1.43
2018年
0.50
1.03
1.40
2.01

本季度存货周转率为1.43次,去年同期1.40次,同比提高2.29%。存货周转速度非常慢,6个月才完成一次周转,反映出库存积压较为严重。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
0.19
0.39
0.57
2018年
0.17
0.36
0.54
0.74

总资产周转率(营业收入净额 / 平均资产总额)0.57次,同比提高5.98%,资产投入产出效率未能得到改善。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
2765.00
14354.00
20239.00
2018年
4017.00
18959.00
24568.00
30374.00

经营现金流量净额同比下降-17.62%,在收入基本持平的情况下,应收账款的增长,导致现金回流减少。

四、偿债能力

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
18.59
19.74
18.09
2018年
22.35
24.69
20.59
19.89

本季资产负债率18.09%,同比下降-12.16%。负债水平较低,财务费用支出较少。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
2.76
2.62
2.76
2018年
2.59
2.34
2.57
2.69

本季流动比率(流动资产/流动负债)为2.76倍,同比提高7.23%。流动资产充裕,变现能力非常强,不存在短期偿债风险。

截止目前为止,天创时尚的基本面未变,但找不到新的增长点,利润出现下降。本季度财务综合能力表现中等!从长期投资角度来看,6元左右应是吸纳筹码的最好时机。

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