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众泰汽车债务危机2019年三季度财报分析-净利润同比下降-282.35%

时间:2020-01-02       来源:奇度网    作者:Tony - 小 + 大

众泰汽车,作为一家曾经的明星民营汽车厂。从牵手福特成立合资公司到进军美国市场,曾经的辉煌已经成为过去。紧随而来的是大股东股份遭轮候冻结,公司资产多次被法院强制执行。

众泰方面在11月27日晚间发布的《关于诉讼事项的公告》中明确表示,其旗下全资子公司——杭州杰能动力有限公司(下称“杰能动力”)拖欠货款,被比克电池起诉。众泰汽车作为被告之一,需连带承担清偿杰能动力近6.16亿元(拖欠货款+违约金)的债务。

一、众泰汽车股票投资回报情况

截止1月2日,近期股价呈现超跌反弹的局面,但由于经营业绩变差,债务危机重重。下跌趋势并未真正停止,建议保持观望态度。

二、成长能力情况

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
39.69亿
50.40亿
54.01亿
2018年
54.46亿
102.51亿
133.65亿
147.64亿

本季度营业收入为54.01亿元,去年同期133.65亿元,同比下降-59.59%。汽车行业产销整体下降依然面临较大压力,本季销量大幅度萎缩。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
13645
-29806
-78690
2018年
18633
40243
52267
-135552

本季度营业利润为-7.87亿元,去年同期5.23亿元,同比下降-250.55%。亏损面积继续扩大。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
8.72
8.52
8.29
2018年
8.31
8.38
8.48
8.66

截止1月2日,该股票收盘价3元,每股净资产8.29元。根据业绩判断,目前股价低于估值平均线。

二、盈利能力

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
16.03
14.01
13.07
2018年
18.03
17.92
17.89
13.54

本季度毛利率13.07%,同比下降-26.97%,各季度的毛利率下降非常严重。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
10.28
15.74
21.23
2018年
11.24
11.09
8.87
13.65

期间费用(营业费用+管理费用+财务费用)与收入占比21.23%,同比增加139.42%。费用占比增加过快,企业内部管理能力有待加强。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
0.60
-1.67
-4.42
2018年
0.83
1.79
2.44
4.64

净资产收益率又称股东权益收益率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明投资带来的收益越高。

本季度净资产收益率为-4.42%,同比下降-281.56%,企业投资回报能力明显下降。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
0.05
-0.14
-0.37
2018年
0.07
0.15
0.20
0.39

本季度每股收益-0.37%,同比下降-285%,企业已经没有盈利能力。投资者应提高警惕!

三、运营能力

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
0.61
0.85
0.93
2018年
1.13
2.07
2.76
2.72

本季度应收账款周转速度0.93次,同比下降-66.26%。客户账期非常长,货款平均9个月回笼一次,导致呆账、坏账的可能性非常大。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
1.32
1.71
1.90
2018年
1.31
2.87
3.79
4.71

本季度存货周转率为1.90次,去年同期3.79次,同比下降-49.85%。存货周转速度下降严重,库存压力增大,并占用大量的资金。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
0.12
0.16
0.17
2018年
0.17
0.32
0.41
0.45

总资产周转率(营业收入净额 / 平均资产总额)0.17次,同比下降-58.7%,资产投入产出效率明显下降。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
-9.28亿
-4.93亿
-17.97亿
2018年
-5.69亿
0.40亿
0.57亿
-23.14亿

经营现金流量净额同比下降-3243.78%,主要原因是收入大幅度下降,产品滞销,并且应收账款帐期较长。

四、偿债能力

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
44.85
43.37
45.47
2018年
47.50
46.04
45.12
45.88

本季资产负债率45.47%,同比提高0.78%。负债比率保持在合理期间。

一季度
二季度
三季度
四季度
2019年
1.23
1.21
1.05
2018年
1.23
1.25
1.20
1.22

本季流动比率(流动资产/流动负债)为1.05倍,同比下降-12.34%。流动资产偏低,变现能力很弱,存在短期偿债风险。

截止目前为止,众泰汽车的基本面已经恶化,销售能力大幅度下降,并且债务危机重重。本季度财务综合能力表现很差!

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