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粤电力A2018年第一季度财报分析

时间:2018-07-05       来源:奇度网    作者:Tony - 小 + 大


广东电力发展股份有限公司。核心产业涉及煤电、水电、天然气发电、风电、核电等多种形式,多元化产业涉及LNG接收站、煤矿、港口、航运、装备制造业、金融业等领域。

利好消息:

2018-03-23粤电力A拟投资建设湛江外罗海上风电项目

粤电力A公告,公司全资子公司广东粤电曲界风力发电有限公司投资建设广东粤电湛江外罗海上风电项目(一期)工程,装机规模为198MW,总投资为373,945万元,资本金按20%计列为74,789万元,由公司向曲界风电公司适时增资解决。项目建成后,每年可为电网提供清洁电能470.2GWh。按替代标准煤耗315g/kWh计算,每年可节省标煤消耗约14.81万吨。

一、本季度该股票投资回报情况

2018年前五个月涨跌情况:

1月
2月
3月
4月
5月
2018年
0.46
-6.91
0.14
-3.56
3.98
2017年
1.18
4.43
-0.30
-3.26
-1.45

2018年前5个月涨幅累计-5.89%,目前已出现基本触底的迹象,找准机会可介入。

二、成长能力情况

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
581254
0
0
0
2017年
555467
1238549
1993246
2664379

本季度营业收入为58.13亿元,去年同期55.55亿元,同比增长4.64%。仍然保持良好的发展势头。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
7045
0
0
0
2017年
-10571
45878
158994
155464

本季度营业利润为0.7亿元,去年同期-1.06亿元,同比增长166.64%。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
4.51
0.00
0.00
0.00
2017年
4.43
4.40
4.52
4.51

本季末每股净资产4.51元,逐季不断上升,但增速较慢。

二、盈利能力

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
7.44
0.00
0.00
0.00
2017年
5.81
10.16
13.82
12.58

2018年一季度毛利率7.44%,同比略有增长28.05%,各季度的毛利率波动较大。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
7.69
0.00
0.00
0.00
2017年
8.15
7.48
7.02
7.29

期间费用(营业费用+管理费用+财务费用)与收入占比7.69%,同比有所降低,公司内部管理能力进一步改善。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
0.09
0.00
0.00
0.00
2017年
-0.17
0.40
1.66
1.61

一季度资产净利率(净利润/总资产)0.09%,较去年同期有所改善。

三、运营能力

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
2.07
0.00
0.00
0.00
2017年
2.01
4.42
6.81
9.51

本季度应收账款周转速度与去年同期基本持平,周转次数2.07次,总体上速度较慢,说明客户货款账期较长。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
2.79
0.00
0.00
0.00
2017年
3.52
7.01
11.03
15.32

本季度存货周转率为2.79次,去年同期3.52次。比去年同期下降,存货周转变慢。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
0.08
0.00
0.00
0.00
2017年
0.08
0.18
0.28
0.38

总资产周转率(营业收入净额 / 平均资产总额)0.08次,比去年同期持平,资产投入产出效率未能得到改善。

四、偿债能力

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
58.32
0.00
0.00
0.00
2017年
58.09
58.84
58.21
58.17

本季资产负债率58.32%,负债水平保持在合理范围。风险可控。

一季度
二季度
三季度
四季度
2018年
0.60
0.00
0.00
0.00
2017年
0.64
0.64
0.64
0.60

本季流动比率(流动资产/流动负债)为0.60倍,变现能力很弱,存在短期偿债风险。

截止目前为止,粤电力A营业收入稳定,营业利润取得较大增长,扭亏为盈。鉴于此,给予六星价值投资评级。本季业绩表现中等!粤电力A股价调整基本到位,在确认业绩改善的基础上,长期投资者可择机建仓!

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